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陕国投A称，受让长安银行股权，既能解决信托项目问题，也符合公司整合金融资源的战略规划，因此，公司愿意并计划根据信托计划到期进度分两次受让海航旅游集团所持长安银行股权。但后续鉴于股权正常转让存在一定问题，根据现实状况和《商业银行股权管理办法》相关规定，陕国投A选择先以司法查封方式解决相关问题。陕国投A在公告中强调，该笔信托项目，是陕国投A给海航集团体系内企业的唯一一笔融资。

板块配置方面，9月以来，地产类上市公司被其实控人或其他产业资本增持的占比较多，主要因为地产股估值低、股息高。投资观点：政策底部：当前房价地价趋稳，基本面下行，融资持续收紧已超预期，政策调控目的达到，进一步收紧意义不大，估值继续下行空间较小，反而底部反弹概率更高，上行空间也大于下行空间。宽货币：现阶段的降准及之后可能的降息，带来全局的宽松，目前行业虽然受到窗口指导，但整体或多或少也能收益于宽货币，只是受益程度较前几轮有所减弱，利好方向不变。业绩确定性：在当前全球经济或进入衰退期，市场开始给予业绩确定性板块与标的更高的溢价，地产股业绩确定性优势进一步凸显。高分红：地产行业在经历过高增长时期后，整体开始提高分红，目前主流房企的高股息对于长线资金较为有吸引力。

在周五亚洲时段，澳大利亚方面没有什么经济数据，不过中国将公布5月贸易帐，按美元计价，市场预期会盈余319亿美元，同时出口相比上个月预期会增加10%，进口会增加18.7%。稳固的进口数据可能推高澳元。目前澳元/美元位于此前跌势（自4月中旬高点到5月低点）的50%回撤位0.7615附近，4小时图上，汇价跌破了20均线，同时技术指标丧失了上行动能，动能指标目前在中线附近方向不明朗，而RSI在48附近向下，所有这些都支持汇价有效跌破50%回撤位支持。

我国经济目前处于下行过程中，有望明年下半年企稳虽然明年经济形势较为严峻，但政策已转向积极，如果加大政策力度，经济有望下半年回暖。货币政策服务稳增长的目标更加显著，通过降准和加大公开市场操作保证货币市场流动性合理充裕，加大对民营和中小企业的融资扶持，引导和管理市场情绪，从而疏通货币到信用的传导。财政政策明年有更大的扩张空间：通过提高财政赤字率、优化支出结构、进一步减税降费来释放有效需求。值得注意的是，求人倍数今年显著走高，说明就业情况呈现稳定良好走势，经济存在一定韧性。 潜在风险点及其应对

投资逻辑二：关注必选消费中生活用纸和文娱用品。1）中顺洁柔：木浆下行业绩高弹性&确定性，中长期行业稳健增长。生活用纸是刚需消费品，跟经济相关性较弱，而公司的卡位是中高端，我们判断公司产品结构还会进一步优化。木浆价格下跌弹性还会持续释放。我们判断公司业绩弹性最大的季度应该是今年Q4。从中长期来看，洁柔的核心竞争力在于对渠道的管控能力。2）晨光文具：传统业务经营稳健&量价提升，办公直销蓝海市场。

彭博人人都做空美国国债 下一步行动或将是收益率下滑投机客蜂拥加入做空美国国债的行列，但这或许意味着下一步走势将是上升，而不是下降。截至5月1日，投资者所持30年期美债期货净空头头寸总计达到171，600张合约，创出2010年以来CFTC数据的最高水平。丹麦丹斯克银行认为，交易过于火爆意味着可能存在空头回补压力，从而推动收益率走低。